¿Te imaginas ganar dinero si la bolsa sube y no perder si baja? Así sí que sería facilísimo invertir, ¿no? Pues puede que hoy descubras que tus sueños se han hecho realidad, porque existe un producto de inversión que se acerca mucho a ese mundo fantástico. ¡Bienvenido al maravilloso mundo de las opciones de compra!

¿Qué es una opción de compra?

La definición técnica es un rollazo. Sería algo así como «un instrumento financiero derivado que le permite al poseedor adquirir el subyacente a un precio determinado dentro del plazo de tiempo establecido». Claro, así no hay quien se ponga con esto de las finanzas, el ahorro personal y los ingresos pasivos. Vamos a hacerlo más bonito:

Una opción de compra es una maravilla, eso es lo primero que debes saber. Si tienes una, ganas dinero si la bolsa sube y no pierdes si baja. ¿Es la primera vez que oyes hablar de algo así? Mentira cochina, ¿o es que no conoces los alquileres con opción de compra? Pues son lo mismo.

Si te gusta ese piso de la calle Gominolas pero tienes algunas dudas, le puedes proponer al dueño un alquiler con opción a compra. Las condiciones podrían ser las siguientes:

• Alquilas el piso 6 meses por 5.000 euros.
• Tienes ese tiempo para decidir comprar el piso por 100.000 euros.

Si firmas este contrato y los pisos se hunden durante este tiempo, simplemente no usas tu opción. Pasan los 6 meses y te vas a otra parte.

¿Y si los pisos suben una barbaridad? Pues te has hecho de oro, porque tienes la opción de comprar el mismo inmueble por 100.000 euros y, si quieres utilizarla, el propietario estará obligado a vendértelo al precio pactado, aunque el resto del barrio se haya puesto por las nubes.

¿Por qué ha sido tan tonto el propietario de ofrecerte un pacto así? Porque le has pagado 6 meses de alquiler a precio de oro, el tío se ha sacado un 5% en 6 meses, que es el doble de lo que ganaría alquilando el piso sin la opción de compra.

Es decir, para tener una posición ventajosa respecto al inmueble, le has pagado un sobreprecio al dueño. No pensarías que alguien te iba ofrecer gratis un «gana dinero sin riesgo», ¿verdad?

Algo de vocabulario

Las opciones de compra en bolsa funcionan de forma similar que en los alquileres pero tienen su propio vocabulario, que es el siguiente:

• Precio de ejercicio: El precio al que podrías emplear/ejecutar la opción para comprar el piso (100.000 euros).
• Vencimiento: El plazo durante el que tienes la posibilidad de comprar el piso (6 meses).
• Prima: La compensación que le pagas al dueño de piso para aprovechar la posible subida sin que te perjudique la posible bajada.

Opciones de compra en bolsa

Por tratar un tema de actualidad, vayamos al S&P 500 y a su cotización . Si piensas igual que la mayoría, actualmente te debes encontrar en una situación complicada respecto a la bolsa estadounidense. Crees que está cara y que puede caer de forma importante en cualquier momento, pero quizá siga subiendo mucho más y no te gustaría perderte esa revalorización potencial.

Con una opción de compra, puedes llevarte la subida (si la hay) y despreocuparte de la bajada (si la hay). Cómo no, un trato tan favorable tiene un precio. ¿De cuánto? Ay… me temo que un producto financiero tan bueno no es barato. Por ejemplo, si quieres la opción de comprar el S&P 500 a 2400 puntos (el cierre del viernes pasado) con vencimiento dentro de un año, deberás pagar el equivalente a 138 puntos, un 5,7% del dinero cuya revalorización quieres asegurarte sin riesgo.

Aquí te presento las opciones de compra con vencimiento en un año del ETF SPY, que replica al S&P 500. Su precio equivale, en dólares, a los puntos de cotización del índice. Es decir, si el índice cotiza a 2.400 puntos, una participación cotiza a 240 dólares:

¿Recuerdas cuál es la rentabilidad anual media de la bolsa? Algo muy parecido a 5,7% + dividendos, ¿no? Como puedes ver, el precio de las opciones de compra está bien pensado para que no sea tan fácil ganar con ellas. En este caso, solo lo conseguirás si el próximo año la bolsa estadounidense rinde mejor que su propia media histórica. Dicho de otro modo, si compras…

• Perderás un 5,7% en un año (la prima que pagas) si el índice cae un 20%, pero también pierdes el mismo 5,7% si el índice solo se deprecia un 0,2%.
• Si el índice se aprecia un decente 6% más dividendos el próximo año, tú solo ganarás un 0,3% (al restarle el precio de la prima) y no te habrás llevado ningún dividendo.

Vamos, que esto de las opciones de compra al final solo es interesante si el índice se aprecia una barbaridad. Si sube un 20%, tú conseguirás un excelente 15,3%. Menos que los demás, pero a cambio de perder «solo» un 5,7% si la bolsa se hunde. Es el precio de querer asegurarte contra la incertidumbre sin bajarte del carro si todo sigue yendo como la seda.

¿Se puede hacer algo más interesante con las opciones?

Imagino que, al principio del artículo, las opciones te parecían interesantes. Luego, cuando has visto el precio que tienen… ya no tanto. Por suerte, todas las monedas tienen dos caras. ¿Crees que las opciones son muy caras? Entonces no compres, véndelas como hice yo:

Lógica aplastante: Si algo es barato, compra. Si algo es caro, vende. En el próximo artículo te explicaré cómo lo hice. Seguro que esta forma de operar con opciones te convencerá 🙂