Si quieres invertir tus ahorros para obtener una rentabilidad decente, conocer si el mercado está en equilibrio o no representa probablemente el 50% de tu futuro éxito o fracaso. El equilibrio del mercado se entiende volviendo a la base de la inversión, del ahorro, de la deuda… Hasta ahora, la mejor explicación que conozco sobre los mercados y su equilibrio la da Xavier Puig en varios vídeos fantásticos pero duran casi dos horas.

El artículo de hoy es una presentación más corta sobre este equilibrio del mercado completada con 3 de los 5 vídeos de Xavier. No se puede condensar tanta información en menos, así que haz un esfuerzo e interioriza bien estos conceptos. Pueden salvarte de más de una trampa financiera.

¿Qué es el mercado?

Una definición sencilla es «los ahorros de todos». Para ser más exacto, el «mercado» son tus ahorros, los míos, los de tu tía y los de todos aquellos que tienen algo en la hucha, por un lado. En el otro lado están los que tienen el bolsillo vacío y quieren alquilarnos nuestros ahorros para invertir e intentar prosperar (buena decisión) o para comprarse un iPhone (no tan buena decisión). Sí, hay gente que se endeuda para comprarse la última pijotada de turno… por eso invierto en Apple.

¿Qué dices, Antonio, que yo formo parte de los mercados? ¡Si no he estado nunca involucrado en esas cosas de primas de riesgo, transferencias de capital ni nada así!

Mentira cochina. Si tienes una cuenta bancaria, formas parte del mercado. En concreto, fuiste al mercado a ver qué te daban por tus ahorros y tu banco te los alquiló. Tú metes tu dinero en el banco, el banco te paga un alquiler (los intereses) y usa tu dinero para intentar ganar más de lo que te ofrece. ¿Te caen mal los bancos? Pues deja de alquilarles tus ahorros casi gratis y llévatelos a otro sitio.

Ya sé que el banco es muy cómodo porque tu depósito está garantizado por el Estado… pero tío, precisamente por eso te da tan poca rentabilidad. No sé cuáles serán las condiciones de tu cuenta corriente, pero la mía me da un 0,3% al año así que intento tener el mínimo dinero posible ahí parado y alquilarlo en otros mercados.

¿Qué mercados hay?

Hay varios tipos de mercados según los productos de inversión que ofrezcan, pero todos funcionan por las mismas reglas de oferta y demanda. De hecho, una de las partes es la misma en todos los mercados: tú, igual que en el mercadillo.

¿Quién vende calcetines, quién vende huevos y quién vende verduras? Cada uno de estos puestos en el mercadillo pertenece a una persona distinta intentando convencerte con sus productos de que les entregues tu dinero. ¿Quién está en el otro lado? Tú, el cliente, en todos los casos.

1. Mercado monetario

El mercado monetario es, fundamentalmente, lo que te ofrece el banco. El interés de la cuenta corriente, depósitos a plazo… estos productos de inversión están garantizados por el Estado. Aunque tu banco quiebre y no te pueda devolver el dinero, el Estado te lo devolverá. Por esta razón, no esperes obtener una rentabilidad superior a la inflación. Puedes darte con un canto en los dientes si consigues mantener el poder adquisitivo de tus ahorros.

¿No te gusta esta rentabilidad? Bueno, es que ese es el precio de poder retirar tus ahorros cuando desees y a un precio garantizado. ¿Estás dispuesto a tener tus ahorros bloqueados durante varios años o a que su valor fluctúe? Entonces tienes otras opciones más rentables.

2. Mercados de renta fija

El mercado de renta fija se conoce también como mercado de bonos o de deuda. Aquí ya hay más variedad. Dependiendo de a quién le alquiles tu dinero, puedes obtener más rentabilidad o menos con distintos grados de riesgo.

Por un lado, tienes la deuda pública o soberana. ¿Quieres dejarle dinero a España? Compra un bono a 10 años y tendrás una rentabilidad del 0,8% al año. Además, dentro de 10 años, recibirás el dinero que pusiste.

Es más dinero del que te da el depósito del banco, sí, pero el banco te deja recuperar el dinero cuando quieras. Con un bono, ya es más complicado. Aunque se llame «renta fija», lo único que es fijo es el interés y el dinero que recibirás dentro de 10 años. ¿Compraste un bono de 1.000 €? Recibirás 1.000 €, fijo (si España no quiebra).

Ahora bien… ¿han pasado 4 meses desde que compraste el bono y ahora te hace falta el dinero para renovar la cocina? Pues aquí ya no hay nada fijo. Puedes vender el bono, pero puede que nadie te pague más de 950€.

Con la deuda corporativa, el funcionamiento es el mismo. En lugar de alquilarle tu dinero a un país, se lo alquilas a una empresa. Las empresas te pagarán un alquiler superior porque pueden quebrar más fácilmente que los países y tú, que no eres tonto, no vas a dejarle un duro a ninguna empresa si puedes obtener la misma rentabilidad con menos riesgo.

¿Cuánto pagan las empresas por alquilarte tu dinero en forma de bonos? Mapfre, por ejemplo, un 1,6% a 10 años (aquí tienes más ejemplos).

¿Te parece poca rentabilidad? Ten en cuenta que este producto todavía es relativamente seguro. Si la empresa es buena y tiene poca deuda, no tiene por qué quebrar. Incluso si la empresa tiene unos años de pérdidas y las acciones se hunden, tú cobrarás lo mismo todos los años. Eso sí, si la empresa despega, crece y cada vez gana más dinero, tu rentabilidad no va a mejorar. Si lo que buscas es aprovechar completamente el devenir de las empresas, tienes que ir al siguiente mercado.

3. Mercados de renta variable

Este es el mercado de acciones, del que más podrás leer aquí en el blog. Aquí ya no hay nada fijo: ni la rentabilidad, ni los beneficios, ni lo que recibirás cuando vendas… los mercados de renta variable se conocen comúnmente como «la bolsa».

¿Quién quiere alquilar tu dinero en el mercado de renta variable?

Respuesta corta: las empresas. Una empresa que necesita capital para crecer te pide que te unas al carro, que seas dueño de una parte de la empresa a cambio de poner dinero. Claro, aquí el riesgo es máximo, no hay garantías de nada así que más te vale hacer números y que la rentabilidad esperada (porque nada es seguro en renta variable) sea superior a la que puedes conseguir en otros mercados.

Respuesta larga: depende. En realidad, los mercados se pueden subdividir en primario y secundario, según a quién le des tu dinero. ¿Le das tu dinero una empresa cambio de ser dueño de una parte, como en la respuesta corta? Entonces, esa operación pertenece al mercado primario de renta variable. Cuanto más le pagues a la empresa, más dinero recaudará para sus fines.

¿Le das tu dinero a Pepe, que te vende acciones de la empresa porque se quiere montar una cafetería? Esa operación pertenece al mercado secundario y no afecta a la empresa, que no ve ni un duro, sino a Pepe. El ejemplo de los coches de segunda mano del siguiente vídeo lo ilustra perfectamente.

¿Qué rentabilidad da cada mercado?

La rentabilidad del mercado monetario, del mercado de renta fija y del mercado de renta variable no es estable, pero tienen que mantener un cierto equilibrio.

Actualmente, las rentabilidades en euros son más o menos las siguientes:

• Mercado monetario: 0% – 0,5%
• Mercado de renta fija: 1 – 3%
• Mercado de renta variable: 7,7%

El equilibrio del mercado consiste, precisamente, en que los ahorradores que se la juegan más y se comprometen a tener sus ahorros bloqueados obtengan más remuneración. Pregunta para reflexionar: ¿Te gustaría que el banco te ofreciese un 8% anual en una cuenta corriente garantizada por el Estado?

Si has respondido que sí, piénsalo dos veces. Si el banco ofreciese ese 8% tan seguro, ¿qué crees que haría la empresa que está pensando en ampliar sus oficinas y contratar a tu hijo? Exacto, cancelaría los planes porque dejar el dinero parado en el banco sería más interesante y seguro. Es sano para todos que los ahorros que no se arriesgan estén poco remunerados.

Siempre que inviertas, piensa si la remuneración que vas a recibir está equilibrada en relación con otras alternativas. Si hay opciones más conservadoras que ofrecen la misma rentabilidad, corres el riesgo de sufrir pérdidas muy importantes.

Hoy, con los tipos de interés tan bajos, quizá un 4% de rentabilidad al año te parezca interesante. ¿Esto significa que un 4% siempre es interesante? No te pierdas el último vídeo, al menos la última parte a partir del minuto 21:30. El ejemplo del Banco Santander es fabuloso. ¿Qué crees que le ocurrió a su cotización de PER 30 cuando el mercado monetario ofrecía un 6% con mucho menos riesgo? Busca el gráfico para ver el tortazo que se pegó…