Poca presentación necesita Warren Buffett, uno de los inversores más grandes dentro de la filosofía del value investing.

(Es el de la izquierda, ¿eh? :D) Warren Buffett es, según muchos, el mejor inversor de todos los tiempos. Su cartera de acciones presenta compañías de una grandísima calidad que probablemente seguirán creciendo a un ritmo excelente a largo plazo.

Poca presentación necesitan los dividendos, esas remuneraciones jugosas a los accionistas de una empresa por no hacer «nada». O sí: ser dueños de algunas acciones y tener el valor de conservarlas en tiempos de vacas gordas y de vacas flacas, que no es poco. No obstante, el «esfuerzo» del inversor para obtener los dividendos es puramente psicológico, no debe ir a trabajar por ellos. Por esta razón constituyen una fuente de ingresos pasivos de gran calidad.

¿Y si hacemos la suma Warren Buffet + Dividendos? ¿Qué empresas con suculentos dividendos posee este legendario inversor? La respuesta son las cinco siguientes que forman parte de su cartera. Entre los dividendos de Warren Buffet seguro que hay alguna compañía que no conocías, ¡así que no dudes en echar un vistazo a su trayectoria! Claro que el inversor prudente no debe únicamente copiar los movimientos de Warren ni de ningún otro a ciegas. Lo que sí es muy aconsejable es analizar las compañías en las que estos grandes entran, estudiarlas a fondo y comprender por qué han decidido comprar en ese momento a ese precio. Así, además de aprender de la mano de los mejores, podemos hasta encontrar buenas ideas para nuestra propia cartera que nos arrojen rentabilidades jugosas en el futuro.

 

Sanofi

Rentabilidad por dividendo: 3,7%
PER: 20,7
¿Cuántos años lleva creciendo el dividendo sin parar?: 21
Tasa de crecimiento del beneficio neto (10 años): 2,5%

Esta farmacéutica internacional francesa presenta una capitalización de 104.000 millones de euros. Uno de sus puntos fuertes en mi opinión (otros inversores huyen ante esto) es su gran exposición a los países emergentes, donde obtiene un 36% de sus ingresos. Hasta que no se demuestre lo contrario, sostendré que los países emergentes suponen una gran oportunidad para las empresas que sirven a la clase media. Barras de labios, desodorantes, medicamentos, telefonía, automoción… estos son los productos que uno consume cuando pasa de pobre a tener un sueldo que le permite algo más que comer y dormir, y este segmento de la población seguirá creciendo los próximos años en los países en vías en desarrollo.

La empresa apuesta fuertemente por el I+D, lo que le permite presentar cada vez más productos nuevos (con sus patentes incluidas para anular a los competidores).

Finalmente, esta compañía farmacéutica está recomprando acciones actualmente de manera que, si el efecto de la retirada de papel del mercado se añade al del dividendo, la remuneración directa al accionista se sitúa en el 4,6% aproximadamente.

Si el sector farmacéutico te atrae, no dejes de echar un vistazo a Sanofi (y te propongo que la compares con Johnson & Johnson, a ver cuál te gusta más).

 

IBM

Rentabilidad por dividendo: 3,5%
PER: 10,3
¿Cuántos años lleva creciendo el dividendo sin parar?: 23
Tasa de crecimiento del beneficio neto (10 años): 12,9%

Buffett suele evitar las empresas tecnológicas por la rápida evolución de este sector. Sabe que dentro de 30 años nos seguiremos afeitando y seguiremos mascando chicle, pero reconoce que no tiene ni idea de qué ocurrirá con la tecnología y, por tanto, no puede saber qué empresas de las actuales serán las que sobrevivirán y cuáles tendrán que cerrar el chiringuito. Sin embargo, el genio decidió hacer una excepción con IBM en 2011.

Esta empresa centenaria (¡sí, aunque no lo parezca!) ha pasado una época de vacas flacas y está intentando reorientarse hacia los segmentos que ofrecen mejores márgenes, fundamentalmente servicios en la nube, tecnología móvil, análisis y seguridad de la información. En los últimos ejercicios, estas unidades de negocio han crecido a un ritmo del 16% anual, por lo que la compañía sabe bien dónde buscar el negocio.

Además del dividendo, la empresa ha adquirido un 5% de las acciones en circulación cada año durante la última década, lo que ha supuesto una remuneración para el accionista del 7,6%.

 

General Motors

Rentabilidad por dividendo: 4%
PER: 10
¿Cuántos años lleva creciendo el dividendo sin parar?: 1
Tasa de crecimiento del beneficio neto (10 años): –

General Motors quebró en 2009 y volvió a salir a bolsa en 2010 tras su reestructuración. Desde entonces ha sido rentable y ha presentado un crecimiento de sus beneficios en torno al 1,4% anual. La empresa es el fabricante más importante de automóviles de Estados Unidos, donde tiene una cuota del 17%. Su entrada en China ha sido exitosa y en el último ejercicio sus ventas crecieron allí un 12%. Pese a todo, el sector automovilístico es muy competitivo y el crecimiento en general es escaso.

Probablemente la empresa no crecerá rápidamente pero su alta rentabilidad por dividendo y sus múltiplos atractivos pueden ser interesantes para algunos inversores. Teniendo en cuenta que la tasa de distribución es del 47%, el dividendo de la empresa no peligra y tiene mucho margen de crecimiento a lo largo de los próximos ejercicios.

 

Verizon

Rentabilidad por dividendo: 4,7%
PER: 11,8
¿Cuántos años lleva creciendo el dividendo sin parar?: 31
Tasa de crecimiento del beneficio neto (10 años): 7,5%

Aquí tenemos al líder de las comunicaciones inalámbricas en EE.UU., con una cuota de mercado del 34%. Junto a AT&T y a Sprint cubre más del 90% del mercado, un oligopolio que es ideal para los proveedores, aunque a los consumidores no les venga tan bien.

Esta empresa se está planteando vender sus activos en California, Florida y Texas por 10.500 millones de dólares para reducir su exposición a los segmentos del mercado más maduros. Por otro lado, recomprará acciones por valor de 5.000 millones, lo que reducirá la cantidad en circulación un 2,5% a los precios actuales. Además de estos movimientos estratégicos, la empresa se está aprovechando del mayor flujo de datos a través de smartphones y tablets, lo que hace que el beneficio de la empresa crezca a una velocidad fantástica año tras año. Entre los dividendos y el crecimiento del BPA, la rentabilidad anual para los accionistas debería rondar el 12,5% en los próximos años, una recompensa muy jugosa a los precios actuales si todo marcha según lo previsto.

 

AT&T

Rentabilidad por dividendo: 5,4%
PER: 15
¿Cuántos años lleva creciendo el dividendo sin parar?: 31
Tasa de crecimiento del beneficio neto (10 años): 1,3%

Claro… Si Verizon tiene buena pinta, ¿cómo no va a tenerla la segunda empresa más importante del mismo oligopolio? Pese al bajo crecimiento de su BPA, es posible que cambien las tornas pronto. La compañía está realizando adquisiciones para salir al extranjero y aumentar su gama de servicios. México es el paso más lógico debido a la proximidad con Estados Unidos, y es allí donde ha empezado a adquirir empresas de telecomunicaciones. Por otro lado, no hace mucho que compró DirecTV para convertirse en la empresa más importante de televisión de pago. Este movimiento resulta especialmente interesante por la cuota de mercado que ya posee DirecTV en Sudamérica.

Hasta aquí las cinco empresas con mayor rentabilidad por dividendo de Buffett (en enero de 2016). Pronto escribiré sobre cuáles son los puntos más importantes que debemos analizar cuando pretendemos invertir en empresas atraídos por sus dividendos, ¡así que no te pierdas los siguientes artículos!